期货市场早盘多数上涨 能源化工品涨幅收窄、LPG涨超4%

2020-04-03 11:40:05 来源:金融界网站 下一只“省广集团”

国内期货市场早盘收盘,商品期货多数上涨,能源化工品涨幅收窄,农产品多数下跌。PP、LPG涨超4%,原油、沪银、甲醇、PVC、沥青涨超3%,乙二醇、苯乙烯、塑料涨超2%,燃油、PTA、螺纹、沪铜等涨超1%;苹果、豆二、棕榈油、菜粕、豆粕跌超1%。

  金融界网站4月3日讯 国内期货市场早盘收盘,商品期货多数上涨,能源化工品涨幅收窄,农产品(行情000061,诊股)多数下跌。PP、LPG涨超4%,原油、沪银、甲醇PVC、沥青涨超3%,乙二醇、苯乙烯、塑料涨超2%,燃油、PTA、螺纹、沪等涨超1%;苹果、豆二棕榈油菜粕豆粕跌超1%。

  供需均有回升 4月钢价延续区间震荡

  疫情对钢材供应影响有限,前两个月钢材供应超预期增长,考虑到目前高炉盈利尚可,电炉企业按谷电成本算也有小幅盈利,同时,从季节性角度来看,一般4-5月份为上半年国内粗钢日均产量的高点,因此,综合来看,我们认为2季度不论是高炉还是电炉钢供应均有进一步提升空间。

  3月中旬之后,国内疫情基本得到控制,国家政策层面也积极推动复工复产,主要高频指标陆续好转,考虑到3月18日,中央政治局常委会再度提及了积极推进企事业单位复工复产,努力把疫情造成的损失降低到最低限度,湖北主要地区从3月底开始也陆续解禁,因此我们认为后期复工复产进程将进一步加快,钢材需求也将延续回升态势。

  房地产方面,考虑到近期多部委重申“房住不炒”,且疫情的爆发使得商品房销售增速大幅下滑,未来购房预期或有所降低,因此房地产投资全年大概率负增长。基建在国家政策提振下可能会出现V型反弹,但预计不足以对冲地产下滑。制造业后期预计受海外疫情冲击明显。

  铁矿石方面,中期基本面边际走弱。主要体现在二季度外矿发货回升、疫情影响致海外钢厂减产扩大化以及原油价格下跌方面。所以,我们认为二季度矿石价格有下探70美元的可能,矿石09合约中期向下压力也较大。但需要注意,疫情对于几大矿石主产区的影响情况。

  受到海外疫情发酵影响,3月份国内螺纹钢期货呈现冲高回落走势。4月份之后,市场将呈现需求企稳,供应增加,预期走弱的格局。需求方面来看,国内率先好转,复工复产稳步推进,钢材需求多项高频指标呈现好转迹象。供应方面,高炉企业盈利一直不错,电炉企业按谷电成本计算有小幅盈利,加上废钢供应缓解,预计后期钢材供给也有进一步提升空间。另外,海外疫情的发酵加剧了市场对于需求走弱的预期,我们预计疫情在二季度末难有明显好转,所以4月之后海外疫情冲击将从预期层面转向实际层面,特别是对制造业冲击较为明显。总的来说,在海外金融市场阶段性见底以及国内钢材需求阶段性企稳的影响下,国内钢材价格仍有进一步上冲可能;但海外疫情冲击将逐步显现,叠加钢材供应回升,一旦需求释放速度不及预期,则钢价可能有再度重回弱势的可能。

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关键词阅读:LPG 原油 沪银 甲醇

责任编辑:窦晓芸
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